opciono vykdymo kaina

Opcionų sintetinimas

Tarkime, jūs norite nusipirkti pusės metų trukmės pirkimo opcioną (long call) akcijai, bet jais nėra prekiaujama. Tokiu atveju galima instrumentą susintetinti, tačiau reikia pabrėžti, kad opcioną susintetinti galima tik naudojantis kitos rūšies opcionu, nes tai yra pasirenkamasis sandoris, o ne įsipareigojimas.

Pagrindiniai opcionų sintetinimo principai pagrįsti pirkimo-pardavimo lygybe (put-call parity), kuri taip pat yra vienas paprasčiausių būdų nustatyti opciono rinkos premiją/vertę. Bazinė pirkimo-pardavimo lygybės išraiška yra X - P = S - C, kur X - opciono vykdymo kaina (strike), S - dabartinė kaina (spot), P - pardavimo (put) opciono premija, C - pirkimo (call) opciono premija. Pavaizduodami šios formulės veikimą dviejų portfelių pavyzdžiu tuo pačiu parodysime, kaip susintetinamas pirkimo (call) opcionas. Pardavimo (put) opcionas susintetinamas naudojant atvirkščius veiksmus.